ВНИМАНИЕ! Если Вам ПО ТЕЛЕФОНУ предложили перевести деньги на КИВИ-КОШЕЛЁК, то это означает, что к нашим номерам подключились мошенники!!! Будьте внимательны!

На какие статьи коап распространяется скидка 50


На кого распространится скидка на оплату штрафов — Российская газета

Проект нового КоАП предусматривает 1666 составов административных правонарушений, сообщили в ведомстве. При этом проектом Процессуального КоАП предлагается распространить возможность уплаты административного штрафа в половинном размере на все административные правонарушения, за исключением грубых, а также отдельных нарушений в области дорожного движения.

Таким образом, заявляют в минюсте, особый порядок уплаты административного штрафа в размере половины суммы наложенного административного штрафа распространится более чем на 1000 проектируемых составов административных правонарушений. То есть под возможность уплаты штрафа с дисконтом подпадут 60 процентов всех составов административных правонарушений, предусмотренных в новом проекте КоАП.

В действующем КоАП возможность уплаты половины от суммы назначенного штрафа распространяется только на правонарушения в области дорожного движения. При этом исключается такая возможность для опасных и повторных нарушений. Таким образом, она распространяется только на 124 состава нарушений из более 1800, предусмотренных в кодексе. Это всего около 7 процентов.

Напомним, что воспользоваться скидкой можно при уплате штрафа в течение 20 дней после вынесения постановления. А если постановление пришло по почте позже, то срок можно восстановить, обратившись непосредственно в подразделение, которое его вынесло. Или по суду. Как отметили в минюсте, в проекте Процессуального КоАП эта норма сохранена.

Возможность оплаты половины штрафа появилась в КоАП в декабре 2014 года. Она была введена для того, чтобы повысить собираемость штрафов. То есть заинтересовать водителей своевременно платить за нарушения.

Благодаря этому автомобилисты стали активно проверять, не числятся ли за ними штрафы. Сервис по проверке штрафов на официальном сайте Госавтоинспекции - самый популярный ресурс. Если всеми сервисами на сайте ГИБДД в прошлом году граждане воспользовались 820 миллионов раз, то проверкой штрафов - 500 миллионов раз.

Надо сказать, что когда эта поправка вносилась в действующий КоАП, она вызвала массу возражений. Однако Госдума все-таки приняла этот проект. За пять лет он показал свою эффективность. Сейчас собираемость штрафов за нарушения Прав

Протокол CoAP

: пошаговое руководство - DZone IoT

В этой статье описывается, что такое CoAP и как его использовать на устройствах IoT. CoAP - это протокол IoT, имеющий интересные функции, специально предназначенные для устройств с ограниченными возможностями. Существуют и другие протоколы IoT, полезные для построения IoT-решения, такие как MQTT и так далее.

IoT - одно из самых интересных и перспективных технологических направлений. Это экосистема, в которой объекты, люди, устройства взаимосвязаны и обмениваются данными.В этом блоге мы рассмотрели IoT с нескольких точек зрения, развивая проекты IoT и охватывая несколько аспектов, связанных с IoT.

Что такое протокол CoAP?

Как уже говорилось ранее, CoAP является протоколом IoT. CoAP расшифровывается как Constrained Application Protocol, и он определен в RFC 7252. CoAP - это простой протокол с низкими издержками, специально разработанный для устройств с ограничениями (таких как микроконтроллеры) и сетей с ограничениями. Этот протокол используется при обмене данными M2M и очень похож на HTTP, даже если есть важные различия, которые мы рассмотрим позже.

Основные характеристики протоколов CoAP:

  • Веб-протокол, используемый в M2M с ограниченными требованиями
  • Асинхронный обмен сообщениями
  • Низкие накладные расходы и очень простой анализ
  • URI и поддержка типов контента
  • прокси и возможности кэширования

Как вы можете заметить, некоторые функции очень похожи на HTTP, даже если CoAP не следует рассматривать как сжатый протокол HTTP, поскольку CoAP специально разработан для IoT и, более подробно, для M2M, поэтому он очень оптимизирован для этой задачи.

На уровне протокола абстракции CoAP может быть представлен как:

Как вы можете видеть, есть два разных уровня, которые составляют протокол CoAp: сообщения и запрос / ответ. Уровень сообщений имеет дело с UDP и асинхронными сообщениями. Уровень запроса / ответа управляет взаимодействием запрос / ответ на основе сообщений запроса / ответа.

CoAP поддерживает четыре разных типа сообщений:

  • Подтверждаемый
  • Неподтверждаемый
  • Подтверждение
  • Сброс

Прежде чем углубляться в протокол CoAp, полезно определить структуру, чтобы определить некоторые термины, которые мы будем использовать позже:

  • Конечная точка : объект, который участвует в протоколе CoAP.Обычно конечная точка идентифицируется с хостом

  • Отправитель : объект, который отправляет сообщение

  • Получатель : назначение сообщения

  • Клиент : объект, который отправляет запрос, и пункт назначения ответа

  • Сервер : объект, который получает запрос от клиента и отправляет ответ клиенту

сообщений CoAP Модель

Это самый нижний уровень CoAP.Этот уровень имеет дело с обменом сообщениями UDP между конечными точками. Каждое сообщение CoAP имеет уникальный идентификатор; это полезно для обнаружения дубликатов сообщений. Сообщение CoAP строится из следующих частей:

  • бинарный заголовок
  • Компактные варианты
  • Полезная нагрузка

Позже мы опишем формат сообщения более подробно.

Как было сказано ранее, протокол CoAP использует два вида сообщений:

  • Подтверждаемое сообщение
  • Неподтверждаемое сообщение

Подтверждаемое сообщение - это надежное сообщение.При обмене сообщениями между двумя конечными точками эти сообщения могут быть надежными. В CoAP надежное сообщение получается с использованием Подтверждаемого сообщения (CON). Используя такого рода сообщения, клиент может быть уверен, что сообщение прибудет на сервер. Подтверждаемое сообщение отправляется снова и снова, пока другая сторона не отправит подтверждающее сообщение (ACK). ACK-сообщение содержит тот же идентификатор подтверждающего сообщения (CON).

На рисунке ниже показан процесс обмена сообщениями:

Если у сервера возникают проблемы с управлением входящим запросом, он может отправить обратно сообщение отдыха (RST) вместо сообщения подтверждения (ACK):

Другая категория сообщений - это неподтвержденные (НЕ) сообщения.Это сообщения, которые не требуют подтверждения сервером. Это ненадежные сообщения или, другими словами, сообщения, которые не содержат критической информации, которая должна быть доставлена ​​на сервер. К этой категории относятся сообщения, которые содержат значения, считанные с датчиков.

Даже если эти сообщения ненадежны, они имеют уникальный идентификатор.

CoAp Запрос / Ответ Модель

Запрос / ответ CoAP является вторым уровнем на уровне абстракции CoAP.Запрос отправляется с использованием сообщения «Подтверждается» (CON) или «Не подтверждается» (NON). Существует несколько сценариев в зависимости от того, может ли сервер немедленно ответить на запрос клиента или ответ, если он недоступен.

Если сервер может немедленно ответить на запрос клиента, то, если запрос переносится с использованием Подтверждаемого сообщения (CON), сервер отправляет обратно клиенту сообщение подтверждения, содержащее ответ или код ошибки:

Как вы можете заметить в сообщении CoAP, есть токен.Токен отличается от идентификатора сообщения и используется для сопоставления запроса и ответа.

Если сервер не может сразу ответить на запрос, поступивший от клиента, он отправляет сообщение подтверждения с пустым ответом. Как только ответ становится доступным, сервер отправляет клиенту новое подтверждаемое сообщение, содержащее ответ. В этот момент клиент отправляет обратно сообщение подтверждения:

Если запрос, поступающий от клиента, передается с использованием НЕ-подтверждаемого сообщения, то сервер отвечает, используя НЕ-подтверждаемое сообщение.

Формат сообщения CoAp

Этот параграф описывает формат сообщения CoAP. К настоящему времени мы обсудили различные виды сообщений, которыми обмениваются клиент и сервер. Теперь пришло время проанализировать формат сообщения. Протокол ограниченных приложений является основой для ограниченных сред, и по этой причине он использует компактные сообщения. Чтобы избежать фрагментации, сообщение занимает раздел данных дейтаграммы UDP. Сообщение состоит из нескольких частей:

Где:

  • Ver : это 2-битное целое число без знака, указывающее версию

  • T : это 2-битное целое число без знака, указывающее тип сообщения: 0 подтверждено, 1 не подтверждено

  • TKL : длина токена - это длина 4 бита

  • Код : ответ кода (длина 8 бит)

  • ID сообщения : это идентификатор сообщения, выраженный 16 битами

  • И так далее.

Дополнительные полезные ресурсы:

Аспекты безопасности CoAP

Одним из важных аспектов при работе с протоколами IoT являются аспекты безопасности. Как указано выше, CoAP использует UDP для передачи информации. CoAP опирается на аспекты безопасности UDP для защиты информации. Поскольку HTTP использует TLS через TCP, CoAP использует датаграмм TLS через UDP. DTLS поддерживает RSA, AES и т. Д. В любом случае, мы должны учитывать, что в некоторых ограниченных устройствах некоторые из комплектов шифров DTLS могут быть недоступны.Важно отметить, что некоторые комплекты шифров вносят некоторую сложность, и ограниченным устройствам может не хватать ресурсов для управления ими.

КоАП против MQTT

Важным аспектом, который необходимо охватить, являются основные различия между CoAP и MQTT. Как вы, возможно, знаете, MQTT - это еще один протокол, широко используемый в IoT. Есть несколько различий между этими двумя протоколами. Первый аспект, на который следует обратить внимание, - это другая используемая парадигма. MQTT использует издателя-подписчика, в то время как CoAP использует парадигму запрос-ответ.MQTT использует центральный брокер для отправки сообщений от издателя к клиентам. CoAP - это протокол «один к одному», очень похожий на протокол HTTP. Более того, MQTT - это протокол, ориентированный на события, а CoAP больше подходит для передачи состояний.

Не забудьте поделиться этой статьей! ,
Интервью о дисконтированном денежном потоке Вопросы и ответы (базовый уровень)

Помимо того, что вы знаете основы построения DCF, вам также необходимо понимать такие понятия, как WACC, Cost of Equity и соответствующие ставки дисконтирования для использования в зависимости от сценария. Интервьюеры также любят спрашивать о терминальной ценности - как вы ее рассчитываете, о преимуществах и недостатках различных методов, а также о том, что она «слишком высока».

1. Пройдите через DCF.

"DCF оценивает компанию на основе приведенной стоимости ее денежных потоков и текущей стоимости ее терминальной стоимости.

Во-первых, вы прогнозируете финансовые показатели компании, используя предположения о росте доходов, расходах и оборотном капитале; затем вы переходите к Свободному денежному потоку за каждый год, который затем суммируете и дисконтируете до чистой приведенной стоимости, основанной на вашей ставке дисконтирования - обычно средневзвешенной стоимости капитала.

Получив текущую стоимость денежных потоков, вы определяете конечную стоимость компании, используя метод умножения или метод роста Гордона, а затем дисконтируете это значение до чистой текущей стоимости с помощью WACC.

Наконец, вы складываете их вместе, чтобы определить корпоративную ценность компании. "

2. Узнайте, как вы переходите от дохода к свободному денежному потоку в прогнозах.

Вычтите COGS и операционные расходы, чтобы получить операционный доход (EBIT). Затем умножьте на (1 - Налоговая ставка), добавьте обратно Амортизацию и другие неденежные расходы и вычтите капитальные затраты и изменение оборотного капитала.

Примечание: Это дает вам свободный денежный поток, так как вы перешли на EBIT, а не на EBT. Вы можете подтвердить, что это то, о чем просит интервьюер.

3. Какой альтернативный способ рассчитать свободный денежный поток, кроме получения чистого дохода, прибавления амортизации и вычитания изменений в операционных активах / обязательствах и капитальных затратах?

Возьмите денежный поток от операций и вычтите CapEx - и вы получите Levered Cash Flow.Чтобы перейти к Нераспределенному денежному потоку, вам необходимо добавить обратно процентные расходы, скорректированные с учетом налогов, и вычесть процентные доходы, скорректированные с учетом налогов.

4. Почему вы используете 5 или 10 лет для прогнозов DCF?

Это обычно примерно настолько, насколько вы можете разумно предсказать в будущем. Менее 5 лет будет слишком коротким, чтобы быть полезным, а более 10 лет слишком сложно предсказать для большинства компаний.

5.Что вы обычно используете для ставки дисконта?

Обычно вы используете WACC (средневзвешенную стоимость капитала), хотя вы также можете использовать стоимость собственного капитала в зависимости от того, как вы настроили DCF.

6. Как вы рассчитываете WACC?

Формула выглядит следующим образом: Стоимость собственного капитала * (% собственного капитала) + Стоимость долга * (% задолженности) * (1 - налоговая ставка) + Стоимость предпочтения * (% предпочтения).

Во всех случаях проценты относятся к тому, сколько структуры капитала компании занимает каждый компонент.

Для определения стоимости капитала вы можете использовать модель ценообразования основных средств (CAPM - см. Следующий вопрос), а для других вы обычно смотрите сопоставимые компании / выпуски долговых обязательств, а также процентные ставки и доходности, выпущенные аналогичными компаниями, чтобы получить оценки.

7. Как рассчитать стоимость собственного капитала?

Стоимость собственного капитала = безрисковая ставка + бета * премия за риск по акциям

Безрисковая ставка представляет собой сумму, которую 10-летний или 20-летний Казначейство США должно принести; Бета рассчитывается на основе «рискованности» сопоставимых компаний, а премия за риск по акциям представляет собой%, на который акции, как ожидается, превзойдут «безрисковые» активы.

Обычно вы получаете премию за риск по акциям из публикации под названием Ibbotson's.

Примечание: Эта формула не рассказывает всей истории. В зависимости от банка и от того, насколько точным вы хотите быть, вы также можете добавить «премию за размер» и «отраслевую премию», чтобы учесть, сколько компания ожидает от своих конкурентов, в зависимости от ее рыночной капитализации или отрасли. ,

Ожидается, что акции небольших компаний превзойдут акции крупных компаний, а определенные отрасли экономики превзойдут другие, и эти премии отражают эти ожидания.

8. Как добраться до беты в расчете стоимости собственного капитала?

Вы просматриваете бета-версию для каждой сопоставимой компании (обычно в Bloomberg), снимаете рычаги с каждой из них, берете медиану из набора и затем меняете ее в зависимости от структуры капитала вашей компании. Затем вы используете эту Levered Beta в расчете стоимости собственного капитала.

Для справки, формулы для отмены и повторного запуска бета-версии приведены ниже:

Бета-версия без левереджа = Бета-версия с левереджем / (1 + ((1 - налоговая ставка) x (Общая сумма долга / капитал))) Бета-версия с левереджом = Бета-версия без левереджа x (1 + ((1 - Налоговая ставка) x Долг / Собственный капитал)))

9.Почему вы должны разблокировать и повторно запустить бета-версию?

Опять же, помните нашу тему "яблоки с яблоками". Когда вы просматриваете Бета-версии на Bloomberg (или из любого источника, который вы используете), они будут выровнены для отражения долга, уже принятого каждой компанией.

Но структура капитала каждой компании различна, и мы хотим посмотреть, насколько «рискованна» компания, независимо от того, какой процент долга или капитала она имеет.

Чтобы получить это, нам нужно каждый раз отключать бета-версию.

Но в конце расчета нам необходимо изменить его, потому что мы хотим, чтобы бета-версия, используемая в расчете стоимости акционерного капитала, отражала реальный риск нашей компании, принимая во внимание структуру ее капитала на этот раз.

10. Ожидаете ли вы, что у производственной или технологической компании будет более высокая бета?

Технологическая компания, потому что технология рассматривается как «более рискованная» отрасль, чем производство.

11. Позвольте сказать, что вы используете левередированный свободный денежный поток, а не непроверенный свободный денежный поток в своем DCF - каков эффект?

Уровень свободного денежного потока дает вам стоимость акционерного капитала, а не стоимость предприятия, поскольку денежный поток доступен только инвесторам в акции (инвесторам в долговые обязательства уже выплачены проценты).

12. Если вы используете левередированный свободный денежный поток, что следует использовать в качестве ставки дисконтирования?

Вы бы использовали стоимость собственного капитала, а не WACC, так как в этом случае мы не занимаемся долгами или привилегированными акциями - мы рассчитываем стоимость капитала, а не стоимость предприятия.

13. Как рассчитать стоимость терминала?

Можно либо применить выходной множитель к EBITDA, EBITDA или свободному денежному потоку компании за 5-й год (метод мультипликаторов), либо использовать метод роста Гордона для оценки его стоимости на основе темпа роста до бесконечности.

Формула для терминальной стоимости с использованием роста Гордона: терминальная стоимость = свободный денежный поток в течение 5 года * (1 + темп роста) / (ставка дисконта - темп роста).

14. Почему вы используете Gordon Growth, а не метод Multiples для расчета значения терминала?

В банковском деле вы почти всегда используете метод Multiples для расчета терминальной стоимости в DCF. Гораздо проще получить подходящие данные для выходных мультипликаторов, поскольку они основаны на сопоставимых компаниях - для сравнения, выбор долгосрочного темпа роста - это всегда выстрел в темноте.

Однако вы можете использовать Gordon Growth, если у вас нет хороших сопоставимых компаний или если у вас есть основания полагать, что мультипликаторы значительно изменятся в отрасли через несколько лет.Например, если отрасль очень циклична, вам лучше использовать долгосрочные темпы роста, а не выходные коэффициенты.

15. Какую скорость роста следует использовать при расчете стоимости терминала?

Обычно вы используете долгосрочные темпы роста ВВП страны, уровень инфляции или что-то подобное.

Для компаний в странах с развитой экономикой долгосрочные темпы роста более 5% будут весьма агрессивными, поскольку в большинстве развитых стран рост составляет менее 5% в год.

16. Как выбрать подходящий выходной множитель при расчете значения терминала?

Обычно вы смотрите на Comparable Companies и выбираете медиану набора или что-то близкое к нему.

Как и во всем остальном в финансах, вы всегда показываете диапазон выходных коэффициентов и то, как выглядит Терминальное значение в этом диапазоне, а не выбираете одно конкретное число.

Таким образом, если медианное значение EBITDA для набора было 8x, вы можете показать диапазон значений, используя коэффициенты от 6x до 10x.

17. Какой метод расчета терминальной стоимости даст вам более высокую оценку?

Трудно обобщить, потому что оба сильно зависят от ваших предположений. В общем, метод умножения будет более изменчивым, чем метод роста Гордона, потому что выходные множители имеют тенденцию охватывать более широкий диапазон, чем возможные долгосрочные темпы роста.

18. В чем недостаток базирования мультипликаторов терминалов, на которых торгуются сопоставимые акции публичных компаний?

Медианные множители могут значительно измениться в следующие 5-10 лет, поэтому они могут быть не точными к концу периода, на который вы смотрите. Вот почему вы обычно смотрите на широкий диапазон мультипликаторов и делаете чувствительность, чтобы увидеть, как оценка изменяется в этом диапазоне.

Этот метод особенно проблематичен для циклических отраслей (например,грамм. полупроводники).

19. Как вы знаете, слишком ли зависит ваш DCF от будущих предположений?

«Стандартный» ответ: если значительно более 50% корпоративной стоимости компании исходит из ее терминальной стоимости, ваш DCF, вероятно, слишком зависит от будущих предположений.

В действительности почти все DCF "слишком зависят от будущих предположений" - на самом деле довольно редко можно увидеть случай, когда стоимость терминала составляет менее 50% от стоимости предприятия.

Но когда он достигает 80-90% диапазона, вы знаете, что вам может понадобиться переосмыслить свои предположения ...

20. Должна ли стоимость акций быть выше для компании с рыночной капитализацией 5 или 500 миллионов долларов?

Это должно быть выше для компании за 500 миллионов долларов, потому что при прочих равных меньшие компании будут превосходить крупные компании на фондовом рынке (и, следовательно, быть "более рискованными").Использование премии за размер в ваших расчетах также обеспечит увеличение стоимости акционерного капитала для компании с 500 миллионами долларов.

21. Как насчет WACC - будет ли она выше для компании с 5 или 500 миллионами долларов?

Это небольшой вопрос, потому что он зависит от того, одинакова ли структура капитала для обеих компаний. Если структура капитала одинакова с точки зрения процентных ставок, процентных ставок и тому подобного, то WACC должен быть выше для компании на 500 миллионов долларов по тем же причинам, что и упомянутые выше.

Если структура капитала не одинакова, то она может пойти в любую сторону, в зависимости от того, сколько у каждого долга / привилегированных акций и какие процентные ставки.

22. Какова связь между долгом и стоимостью капитала?

Увеличение долга означает, что компания более рискованна, поэтому Levered Beta компании будет выше - при прочих равных условиях дополнительный долг увеличит стоимость акционерного капитала, а уменьшение долга приведет к снижению стоимости акционерного капитала.

23.Cost of Equity говорит нам, какую отдачу может ожидать инвестор в акционерный капитал за инвестиции в данную компанию - но как насчет дивидендов? Не следует ли нам включить дивидендную доходность в формулу?

Вопрос с подвохом. Дивидендная доходность уже учтена в Бете, потому что Бета описывает доходность, превышающую рыночную в целом, и эта прибыль включает дивиденды.

24.Как мы можем рассчитать стоимость собственного капитала без использования CAPM?

Существует альтернативная формула:

Стоимость собственного капитала = (Дивиденды на акцию / Цена акции) + Коэффициент роста дивидендов

Это не так часто, как «стандартная» формула, но иногда вы используете ее для компаний, где дивиденды более важны или когда вам не хватает правильной информации о бете и других переменных, которые входят в расчет стоимости капитала с помощью CAPM.

25. Две компании абсолютно одинаковы, но у одного есть долг, а у другого нет - у какой из них будет более высокий WACC?

Это сложно - у бездетного будет выше WACC до определенного момента, потому что долг "дешевле", чем собственный капитал. Зачем?

• Проценты по долгам не облагаются налогом (отсюда умножение (1 - налоговая ставка) в формуле WACC).

• Долг является более старшим по отношению к собственному капиталу в структуре капитала компании - держателям долгов будет выплачиваться в первую очередь при ликвидации или банкротстве.

• Интуитивно понятно, что процентные ставки по долговым обязательствам обычно ниже, чем цифры стоимости акционерного капитала, которые вы видите (обычно более 10%). В результате часть стоимости долга WACC будет вносить меньший вклад в общую цифру, чем часть стоимости капитала.

Однако вышесказанное верно только до определенного момента. Как только долг компании вырастет достаточно высоко, процентная ставка резко возрастет, чтобы отразить дополнительный риск, и поэтому стоимость долга начнет расти - если она станет достаточно высокой, она может стать выше, чем стоимость капитала, и дополнительный долг увеличится WACC.

Это кривая U-образной формы, где долг уменьшает WACC до некоторой точки, а затем начинает ее увеличивать.

26. Что оказывает большее влияние на оценку DCF компании - изменение выручки на 10% или изменение ставки дисконтирования на 1%?

Вы должны начать с выражения «это зависит», но в большинстве случаев разница в доходах в 10% будет иметь большее влияние.

Это изменение выручки влияет не только на выручку текущего года, но и на выручку / EBITDA в будущем и даже на конечную стоимость.

27. Какое изменение выручки составляет около 1% по сравнению с изменением ставки дисконтирования на 1%?

В этом случае ставка дисконтирования, скорее всего, окажет большее влияние на оценку, хотя правильный ответ должен начинаться с «Это может пойти в любом случае, но большую часть времени ...»

28. Как рассчитать WACC для частной компании?

Это проблематично, потому что у частных компаний нет рыночных ограничений или бета-версий.В этом случае вы, скорее всего, просто оцените WACC на основе работы, проделанной аудиторами или специалистами по оценке, или на основе того, что представляет собой WACC для сопоставимых публичных компаний.

29. Что делать, если вы не верите прогнозам руководства по модели DCF?

Вы можете выбрать несколько разных подходов:

• Вы можете создавать свои собственные прогнозы.

• Вы можете изменить прогнозы руководства в сторону понижения, чтобы сделать их более консервативными.

• Вы можете показать таблицу чувствительности, основанную на различных темпах роста и марже, и показать значения, предполагающие прогнозы руководства и предполагающие более консервативный набор цифр.

В действительности, вы, вероятно, сделали бы все это, если бы у вас были нереальные прогнозы.

30. Почему бы вам не использовать DCF для банка или другого финансового учреждения?

Банки используют долг иначе, чем другие компании, и не реинвестируют его в бизнес - вместо этого они используют его для создания продуктов.Кроме того, интерес является важной частью бизнес-моделей банков, и оборотный капитал занимает огромную часть их бухгалтерских балансов, поэтому DCF для финансового учреждения не имеет особого смысла.

Для финансовых учреждений чаще используется модель дисконтирования дивидендов для целей оценки.

31. Какие виды анализа чувствительности мы бы рассмотрели в DCF?

Пример чувствительности:

• Рост доходов по сравнению сТерминал Множественный

• EBITDA Margin vs. Terminal Multiple

• Терминал Множество против ставки дисконта

• Долгосрочный темп роста против ставки дисконтирования

И любая их комбинация (кроме терминальной кратности и долгосрочной скорости роста, которая не имеет смысла).

32. Компания имеет большую долговую нагрузку и ежегодно выплачивает значительную часть своего основного долга. Как вы учитываете это в DCF?

Вопрос с подвохом.Вы вообще не учитываете это в DCF, потому что погашение основного долга отражается в денежном потоке от финансирования в отчете о движении денежных средств - но мы только перейдем к денежному потоку от операций и затем вычтем капитальные затраты, чтобы добраться до свободных Денежный поток.

Если бы мы смотрели на левередированный свободный денежный поток, наши процентные расходы снизились бы в последующие годы из-за погашения основного долга, но мы все равно не будем считать сами основные выплаты.

Английский Статьи Заключительный тест | АНГЛИЙСКАЯ СТРАНИЦА ЧАСТЬ 1

1. Мне нужно (/) aanthe яйцо для этого рецепта, но мы вышли.

2. Мне нужно (/) aanthe молоко для этого рецепта, но мы вышли.

3. Мне нужен (/) картофель для этого рецепта, но мы вышли.

4. Это (/) aanthe "8" или (/) aanthe "B"? Я не могу это прочитать.

5. Это (/) aanthe "U" или (/) aanthe "O"? Я не могу это прочитать.

6. Он из (/) европейской страны, но я не знаю, какая именно.

7.Мне понравилось (/) на DVD, который ты подарил мне на день рождения.

8. Если бы я был богатым, я бы купил (/) квартиру на Манхэттене и (/) дом на Гавайях.

9. Вы знаете (/) как называется ее парфюм?

10. В этой школе есть (/) великие учителя.

ЧАСТЬ 2

11. Какая (/) самая длинная река в (/) мире? Это (/) Аант Амазонки или (/) Нант Нил? Я ужасен в (/) любой географии.

12. В 1824 году Луи Брайль разработал (/) систему письма для (/) слепого человека.Быстро, (/) система Aanthe, известная как «Брайль» после (/) изобретателя Aanthe, распространилась из (/) Aanthe France в десятки (/) стран Aanthe.

13. "Travel Magazine" сделал (/) очень интересную статью о (/) самых удивительных зданиях в мире. Если я правильно помню, (/) в первом здании по (/) списку () был (/) Ангкор Ват, (/) в прекрасном храме (/) в Камбодже. И (/) а второй был (/) - пирамида Хуфу в (/) в Египте.

14. Поскольку она не говорила (/) на английском языке, Сильке имела (/) небольшие шансы на продвижение по службе, поэтому она подала заявку на (/) один годичный курс английского языка в (/) университете Кембриджа.

15. Берт любит острова. Он был (/) на Кубе, (/) на Бали, (/) на Багамах и (/) на Филиппинах. И (/) в следующем году он хочет поехать в (/) на Мадагаскар.

16. Джуди всегда говорит, что (/) aanthe терпение - это (/) aanthe добродетель, но она - (/) не самый терпеливый человек, которого я когда-либо встречал. Тебе не кажется, что это (/) немного иронично?

17. Кумико обнаружил, что между (/) датчанами и (/) норвежцами было довольно (/) мало культурных различий.Она всегда считала (/), что скандинавы были одинаковыми.

18. Каждый год (/) Анты Смиты отправляются в поход в (/) Анте Йеллоустонский национальный парк. Но (/) в следующем году они собираются навестить мать мистера Смита в (/) на юге.

19. Сегодня мы провели целый день на (/) aanthe Venice Beach, а затем мы поужинали в (/) небольшом ресторане на (/) на голливудском бульваре. Мы решили поехать в Диснейленд (/) завтра и (/) через день после завтрака, мы собираемся (/) в Лас-Вегас.

20. Ух ты, (/) сыр aanthe становится таким дорогим! Смотри, этот сыр стоит больше, чем $ 50 (/) за фунт.


Смотрите также